解析|又一家BNPL公司准备上市,它还有机会吗?




自三月以来,BNPL(Buy Now Pay Later)行业就饱受投资者的关注,以Afterpay为例,疫情前股价逐渐逼近$40,但在3月底却一度跌至$10以内,之后随着腾讯收购了5%的股份后,股价一路飙升,在7月一度上涨至$70以上;另一只头部企业Zip也经历了相似的暴跌和暴涨,六月收购美国的Quadpay也使其股价在两天内翻番。新西兰的BNPL公司Laybuy日前也表示准备在ASX上市,上市后的公司会延续BNPL此前的暴涨态势吗?它能够抢占澳大利亚市场份额发展壮大吗?



BNPL行业趋势

首先来看BNPL的行业发展空间。随着线上零售的不断发展,非现金交易的交易量也在不断增长。从全球的电子商务付款方式来看,2019年BNPL占其中的1.6%,而当前澳大利电子商务的付款方式中BNPL占8%,远超于世界平均水平。不过在很多北欧地区,BNPL占比都超过了10%,所以澳大利亚的BNPL业务虽然已经位于世界前茅,但依然有提升的空间。除此以外,澳大利亚的BNPL都选择前往英(3%)美(1%)等市场体量更大且BNPL尚不成熟的国家继续拓展业务,以寻求业务的持续增长。

目前澳大利亚上市的BNPL公司主要有Afterpay, Zip, flexigroup (Humm), openpay和Splitit。


BNPL行业生命周期

此行业目前处于增长和起步的阶段,认知度不高,行业的收入还不稳定,且目前只有一家公司实现了盈利。另外,澳大利亚的监管机构开始加大监管力度,BNPL公司需要检查买家和商家的个人信息和信用程度,这对于行业参与者来说是一个挑战,但还是有很多发展空间和机会。