热点 | MTS公布财年业绩,零售行情带动创纪录的销售额

MTS公布财年业绩

本周一,连锁超市供货商MTS盘前披露了其截止至4月底的21财年年报,公司披露了强劲的业绩增长,公司股价也在消息带动下小幅上涨。本文将通过对公司财报数据的整理,带大家进一步了解在这充满挑战的一年中公司受到了怎样的影响。

公司简介

MTS是澳大利亚领先的批发分销和零售营销公司,公司业务主要涉及食品、酒类,硬件产品,以五金产品为主,以及汽车配件。在食品领域,公司为澳大利亚超过1600家独立拥有的门店网络供货,包括著名的IGA和Foodland品牌。酒类方面,公司通过IBA集团,支持2700家领先的独立零售品牌的供货。在硬件方面,在独立五金集团IHG旗下,公司支持领先的独立五金品牌Mitre 10、Home Timber & Hardware、Hardings、Thrifty-Link Hardware和True Value Hardware。


21财年业绩表现

公司披露的数据显示,21财年收入同比增涨9.9%,至143亿澳元,包括charge-through sales收入(提供中间供货服务业务的收费收入),总收入同比增长10.1%,达到创纪录的164亿澳元。公司基础EBIT增长19.9%,至4.014亿澳元,基础税后利润同比增长27.1%,基础EPS同比增长13.3%。公司在所有部门的盈利能力均有所提高。


公司同样披露了强劲的现金流表现,运营现金流大幅增长至4.755亿澳元,远高于20财年的1.175亿澳元,同样远高于前几年2-3亿澳元的水平。但与此同时,公司现金净流出1.505亿澳元,主要由于公司在本财年加大了资产、品牌收购的融资,并且偿还了大量的债务,目前公司现金余额1.246亿澳元,但整体债务比率有所优化。

同时,基于其强劲的业务表现,公司提升了派息率,股息增长同时,也将执行回购计划。FY21股息增长40%至17.5澳分/股,而宣布的期末股息为9.5澳分/股;回购计划预计回购规模1.75亿澳元,预计将有3.54亿澳元的收益返还给股东。这一资金量大幅超过了公司目前的现金水平,这也很大程度上体现了公司对其未来现金收入的信心。



业务表现

食品部门收入同比增长3.1%,达到94亿澳元,剔除该财年已经终止7-Eleven部分的业务和已经剥离的南澳的Drakes Supermarkets以外,同比增长11%。

在超市业务方面,收入同比增长10%,达到82.64亿澳元,剔除Drakes业务同比增长11.6%,财年初的10个月收入增长16.7%,但在2021年3月和4月,收入同比下滑了8%(剔除Drake的影响),主要由于去年疫情推动了超市的囤货潮,与2019年3、4月的数据相比仍增长了15.6%。但是便利店收入同比下滑了29.3%,主要由于7-Eleven的协议终止影响,剔除该部分因素同比增长6.3%。

息税前利润增加970万澳元或5.3%至1.92亿澳元,在剔除了Drakes和7-Eleven的影响、解决繁重租赁义务的贡献减少以及合资商店贡献增加后,息税前利润改善约2000万澳元。整体EBIT利润率维持不变。

公司将食品业务的增长归因于,当地社区购物的偏好增加、更多的在家做饭和办公,以及留住由于疫情而增加的新客户和回头客的MFuture举措的成功。


酒类部门销售额同比增长了19.2%,达到44亿澳元,零售网络的强劲需求抵消了由于疫情导致对出口批发商需求的不利影响。对IBA零售集团的批发销售额增长了22.6%。酒类部门EBIT增加了1590万澳元或21.8%至8870万澳元,反映了销售额的增加和成本的有效管理。尽管在销售组合中利润率较低的类别的权重有所增加,酒类的息税前利润仍与上年同期持平,为2.0%。


硬件部门销售增长了24.7%,达到26亿澳元,其中DIY销售额显著增长。IHG总销售额(不包括Total Tools)增长了17.9% 。这包括截至2021年2月的10个月增长19.4%,以及2021年3、4月销售额增长12.3%。与19财年相比,3 、4月份的销售额增长了25.4%。DIY销售额增长了25.1%,交易的销售额增长了4.9%。线上业务在线销售增长了122%。公司表示,DIY销售额的显著增长得益于消费者行为转向更多的家居装修项目、园艺和维护活动,以及MFuture计划的成功。

高利润率DIY销售的增长导致该部分业务销售占比达37%增长至40%,这也帮助硬件部门EBIT增长5180万澳元或61.5%,至1.386亿澳元,其中包括来自投资业务Total Tools Group的2400万澳元。EBIT利润率增长了130个基点,达到5.3%。


公司前景展望

食品方面,与20财年同期相比,22财年前八周的销售额增长了13.7%,与21财年同期相比下降了1.4% (剔除Drakes4和7-Eleven5影响),超市销售额增长了10.1%,比21财年同期下降了2.4%。酒类方面,22财年的前八周继续维持强劲,与20财年同期相比增长了26.0%,与21财年同期相比增长了17.3%。在硬件方面,与20财年同期相比,22财年前八周的销售额增长了29.1%,与21财年同期相比增长了15.5%。公司表示FY22的重点仍是MFuture下一阶段的成功执行,即是否能支持其新客户的持续保留和增长。另外,公司硬件行业的收益在22财年将包括Total Tools Group全年的交易。

公司进一步增加了对Total Tools Group的收购,持股比例增加至85%,收购成本为5940万澳元。公司预计至24财年将获得其全部所有权,预计Total Tools Group到2025年将有将有8-10家店的增长机会,目标网络规模在130家左右。

总结

公司在21财年业绩实现了强劲的增长,即便遭遇了7-Eleven解约事件,并且实现了盈利能力的提升,大幅增加了股息和大量回购的承诺,这展现了公司对新财年业务和创造现金流能力的信心,但以公司目前现金情况来看,这承诺也对公司的现金收入带来了较大压力。同时,我们也能看到今年的3、4月,公司收入较上财年出现了下滑,而4月底至今的收入增长较上财年的整体增速有所下滑,能否在疫情的不确定性中维持业绩的强劲增长将是投资者需持续关注的。公司的五金业务受到了澳洲对提振翻新政策刺激的推动,但该刺激计划已于今年3月终止,尽管目前建筑活动持续强劲,但这一趋势能否维持也将对公司该部分业带来不确定性。另外,公司线上业务的发展仍相对落后,零售业务转向线上或成为未来一大趋势,这也可能影响公司的竞争优势。



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