热点 | Crown面临多家收购要约

Crown面临多家收购要约Crown Resorts Limited(CWN)是一家从事博彩和娱乐业务的澳大利亚公司。由于公司在近期存在重大合规问题,且受疫情的严重打击,股价在过去一年中萎靡不振。而在近两个月中受到被收购消息影响,股价又陡然上升。接下来就让我们详细了解一下Crown被收购案的始末。


公司介绍CWN 是澳大利亚最大的娱乐集团之一。该公司拥有并经营 2 个主要的赌场及综合度假胜地,墨尔本皇冠假日酒店,悉尼皇冠赌场和珀斯皇冠假日酒店,从酒店,赌场,多功能厅,商场到餐馆,娱乐设施,酒吧等,应有尽有在海外,CWN 在伦敦拥有和经营 Crown Aspinalls,这是西区娱乐区中的高端赌场。Crown 还拥有英国赌场集团 Aspers 和国际餐厅/酒店连锁 Nobu 的投资股份。Crown 还包含了数字业务,例如线上博彩交易所 Betfair Australasia。CWN 作为澳大利亚最大的博彩公司,在澳大利亚,香港,英国和美国都有相应的运营与投资。该公司有 3 个澳大利亚综合度假胜地业务(Crown’s Resort Portfolio):Crown 墨尔本, Crown 珀斯,和Crown 悉尼业务;另外有 2 个投资运营项目:国际投资业务(International Interests),Crown 数字业务(Crown Digital)。每个业务下面又有它们各自细分的业务。·综合赌场、度假胜地


·国际投资业务


·数字业务


洗钱案与取缔牌照的风险在 2019 年 9 月开始的合规评估过程中 Crown 被发现有违规行为,随后 crown 承认其 银行账户可能被用于洗钱。与此同时,AUSTRAC 调查局将会对是否适合保留 crown 悉尼赌场牌照的相关决定进 行研究。独立酒业与博彩管理局ILGA的主席Phil Crawford表示,他希望悉尼赌场能够在10月底之前开放,只要Crown通过了对其银行帐户的审核,以确保其仍未洗钱,并且有独立的监督员批准了其反洗钱和公司治理系统,那么赌场十月营业是很有可能的。Crown还同意在2022年12月之前逐步淘汰室内吸烟,向Bergin调查费用支付1,250万澳元,并在2021和2022财政年度支付500万澳元的赌场监管税。该税费将在2023年与ILGA进一步协商。监管机构施加越来越大的压力来面对洗钱和问题赌博,赌博业面临着潜在的不利因素。正是由于这些潜在风险的存在,严重影响了Crown的盈利能力,使得其投资巨大的悉尼赌场迟迟不能投入运营。也正是在Crown风雨飘之际,多家机构向其抛来橄榄枝,意图实现对其收购。


收购及并购要约2021年3月22日,黑石集团Blackrock提出将以安排方案的方式以每股11.85澳元的指示性现金价格收购Crown的所有股份。指示性价格将减去官方宣布或支付的任何股息或分红的价值。这一指示性价格比自Crown发行21财年第一季度业绩以来的官方加权平均价格溢价19%。黑石集团在当时拥有Crown 9.99%的股份,这些股份是在2020年4月以每股8.15澳元的价格从Melco Resorts&Entertainment Limited手中收购的。3月22日之后Blackstone又对其收购要约进行了两次调整,在5月10日最新的要约中将收购价格上调至12.35澳元/股。同样是在5月10日,在Crown披露完Blackstone的新要约后的7分钟,又披露The Star Entertainment的兼并要约。The Star Entertainment是澳洲另一大娱乐集团,二者在澳大利亚的博彩市场形成了双寡头的竞争格局。Star的合并提案包括两种支付方式。第一种是用每1股的Crown股份交换2.68股The Star的股份。该股票交换率反映了截止到2021年3月19日的3个月的交易量加权平均股票交换率所隐含的比率,也是Blackstone在最初公布收购计划之前的最后一个交易日。第二种提案是以现金支付每股12.50澳元的价格,上限为Crown已发行股票总数的25%。假设现金替代方案和股份互换的方式同时进行,合并提案将使合并实体的所有权为Crown股东59%,Star股东41%。合并实体的董事会最初将由Crown和Star的现任董事组成。在详细说明合并提案的信中,Star表示,估计与Crown的合并将产生每年1.5亿至2亿澳元的指示性成本协同效应。Star还表示,有可能通过合并实体的房地产投资组合的出售和回租来释放重大价值。5月17日,经过董事会的讨论之后,Crown认为Blackstone的收购要约不符合公司利益,认为其严重低估了公司的价值,同时要约的条件也难以满足。而对于The Star的要约并未达成一致