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ASIC对BNPL的行业规范有利有弊

11月16号ASIC发布报告,主要介绍了当前BNPL行业的发展现状,以及潜在的市场风险,并针对性的提出整改方向。接下来让我们详细了解一下报告内容。

行业现状

该行业仍在强劲增长,BNPL的交易订单数从2019年6月的340万和2018年6月的190万增长到2020年6月的480万。大约澳洲30%的成年人有至少一个先买后付的活跃帐户。

目前在ASX上市的BNPL公司主要包括Afterpay, Z1p, Flexigroup, Sezzle, Openpay和Splitit,在今年9月,新西兰BNPL公司Laybuy也在ASX挂牌上市。其中Afterpay的澳洲市场份额仍稳居第一,且与其它公司相比有压倒性的优势:


但公司财报表明,众多BNPL的公司还未达到盈亏平衡点。自今年三月以来,APT的股价暴增也带来了整个BNPL行业股价的强劲增长。但这一迅猛势头在九月出现了停滞,主要是由于paypal宣布进军BNPL给行业带来巨大打击。而后除了Afterpay在十月开始进一步增长之外,其他BNPL公司都保持一个震荡下跌的趋势。11月westpac宣布和afterpay正式合作,使afterpay的股价首次破百,最高达到105.8。


ASIC认为的主要风险点

ASIC 的审查显示,尽管大多数购买后付款被营销为预算工具或一种使购买更加负担得起的方式,而实际上有些承受着财务压力的消费者不能正常还款,这时由于未及时偿付还需支付额外的费用,会导致其财务负担更重。研究表明,过去12个月中,有21%的购买者出现了逾期偿付。在2018-19财政年度,审查中所有先买后付平台的未偿还账款总计超过4,300万澳元,较上一财政年度增长38%。ASIC 表示将会持续关注未交款的占比以及带给消费者的额外财务压力。

国际监管政策的发展

众多国家都对线上支付服务做出更多的监管制度,从而规范行业行为和保护消费者权益:

  • 英国金融行为监管局(FCA)宣布,它将对无担保信贷的法规进行审查,包括原先不受管制的先买后付行业。审查将集中于监管如何更好地支持健康的无抵押贷款市场。审查预计将于2021年初完成。

  • 瑞典通过了具体的立法,作为对不必要的债务的政策回应,包括先买后付等消费信贷。《电子商务支付法案》于2020年2月通过,修订了《瑞典支付服务法》(2010:751),该法令现在包括以下法规: 1. 要求电子支付提供商在提高费率高的替代信用支付方式之前,先要向消费者提供最低成本的直接支付方式; 2. 禁止电子支付提供商在提供直接支付方式之前向消费者提供信用支付选项; 3. 禁止电子支付提供商将线上信用支付营销为“首选”,而不是最低费率的直接支付选项。

BNPL现有商业模式不符合设计和分销义务

《公司法》 Pt 7.8A中的设计和分销义务要求产品发行者事先确定适合其产品的消费者类别,并通过目标市场确定将其直接分配到目标市场。ASIC的评论强调,虽然先买后付已经成为使购买更加负担得起的一种方式,但一些消费者会逾期偿付,甚至不交其延期费用,并且难以履行其他财务承诺。如果公司向零售消费者提供先买后付服务,且目的是提供免费或低成本的延期付款,那么提供者应该重新考虑其是否认真履行了设计和分配义务。

隐藏费用问题

对于隐藏的附加费和商品价格上涨问题,ASIC 认为,对于较贵和/或价格的透明度和可协商性较差的商品,更容易产生附加费和价格上涨。ASIC和澳大利亚竞争与消费者委员会(ACCC)已向超过5,000家与“立即购买”合作的商户致信,“警告他们误导或欺骗消费者是违法的”。澳大利亚储备银行也正在对其付款规定进行审查,包括供应商是否应继续阻止零售商将产品的成本转嫁给用户。

行业自我规范

2020年5月18日,AFIA宣布已成立一个行业工作组以审核反馈并计划BNPL准则制定的后续步骤。BNPL行规包括:制定合理的费率结构;审核客户的信用背景是否适合开通BNPL账户;采取附加措施以保护消费者等。ASIC鼓励行业和AFIA制定BNPL准则,以针对当前行业中存在的各种风险与不足,开发针对性的解决方案。同时,ASIC还希望能够限制消费者逾期费的最高额度,在消费者遗漏了一次还款的时候不能继续使用BNPL购买更多商品等。

ASIC的新干预能力

产品干预能力为ASIC提供了进一步的监管工具,以解决因先买后付而引起的任何重大消费者损害,而这是业界无法解决的。这也使ASIC能够进行临时干预,以使监管部门看到产品已导致或可能导致对消费者的重大损害。



总结


ASIC 此次的报告主要指出对于行业从业者来说,消费者延迟付款或未付款的情况将会大大增加BNPL 供应商的风险,且对投资者来说是一个不利的消息。所以规范全面的行业准则可以有效地管理行业内的交易行为以及减少未付款行为对BNPL供应商的负面影响。由于行业正处在高速发展的阶段,有效的规范制度也可以确保行业发展更加顺畅长久。从收入层面来看,规章制度会在一定程度上限制BNPL公司的交易量以及逾期费用带来的营收,但从风险损失的角度来看,有效的规范制度可以减少BNPL公司蒙受的坏账损失,并且能够使其获取更高质量的客户。所以在ASX上市的Afterpay,Zip和FlexiGroup在ASIC 报告发布的同一天在ASX公告中均对该报告表示欢迎。








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