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澳洲银行再度面临洗钱调查

悉尼时间6月17日,美联储宣布新的货币政策决议,同时也公布了美联储委员会的投票结果。虽然美联储决定当前基准利率保持不变,但美联储官员预计将比此前预期更早开始加息,预计到 2023 年将加息两次,因为美联储上调了通胀和经济增长预测。而悉尼时间6月22日,美联储主席Powell又称一旦供应失衡得到解决,通胀应该会降回到美联储 2% 的目标。

市场表现周四,S&P/ASX 200 指数在开盘时下跌了 0.6%,然后在整个交易日中反弹。更为鹰派的前景引发了美国 10 年期债券的抛售,推高收益率,美国 10 年期国债收益率周三上涨 8 个基点至 1.58%,而澳大利亚 10 年期国债收益率周四上涨 9 个基点至 1.63%。同时也重挫澳元兑美元汇率,澳元兑美元汇率从宣布前的 77.07 美分下跌 1% 至 76.28 美分。


影响利率的经济指标通货膨胀是指商品和服务价格上涨的速度。在美国,利率(贷方向借款人收取的金额)基于美联储确定的联邦基金利率。美联储试图通过设定和调整联邦基金利率目标来影响通货膨胀率。该工具使美联储能够根据需要扩大或收缩货币供应量,从而影响目标就业率、稳定物价和稳定经济增长。在部分准备金银行系统下,利率和通货膨胀往往呈负相关。这种关系构成了当代货币政策的核心原则之一:中央银行操纵短期利率来影响经济中的通货膨胀率。下图显示了利率和通货膨胀之间的负相关。在图表中,CPI 指的是消费者价格指数,这是一种跟踪价格变化的衡量标准。CPI 的变化用于确定通货膨胀和通货紧缩的时期。



一般来说,随着利率的降低,有更多的人愿意贷款,结果是消费者有更多的钱可以花,并导致经济增长和通货膨胀增加。利率上升的情况正好相反,随着利率上升,消费者倾向于储蓄,因为储蓄的回报更高。随着可支配收入减少,经济放缓,通胀下降。

通胀率增速超预期美联储主席Jerome Powell在为期两天的联邦公开市场委员会会议后表示,“过去几个月通胀超出预期,我们需要看看未来几个月事情会如何发展。这是一个非常不寻常的时期。”美联储预计今年的总体通胀率为 3.4%,高于其三个月前预测的 2.4%,而核心通胀率预计为 3%,高于该银行 3 月预测的 2.2%。然而,预计明年这两个通胀预测都会回落。今年的经济增长也从该银行 3 月份预测的 6.5% 上调至 7%。Powell 认为, “经济正以非常健康的速度增长。”因此,为了防止通胀率过高,市场均预计美联储会提前加息。预计到 2023 年多次加息的美联储成员数量也有所增加:大多数成员现在认为未来两年会加息,18 位成员中有 7 位预测明年可能会加息。


周二Powell讲话更新Powell在为周二众议院新冠病毒危机小组委员会作证准备的书面讲话中说:“最近几个月通货膨胀率显着上升,”理由是油价上涨和随着美国经济重启的反弹。随着这些暂时的供应影响减弱,预计通胀将回落至我们的长期目标,也就是2%”。美联储官员上周令金融市场感到意外,他们的预测显示,他们将预期的加息时间和步伐从目前接近零的水平提前,同时还开始讨论何时从目前的 120 美元缩减资产购买规模亿(1600 亿美元)的月度增长速度。纽约联储主席John Williams表示,他预计强劲复苏带来的瓶颈和失衡将消退,明年和 2023 年通胀率将降至 2% 左右。根据中值估计,美国央行官员预测,个人消费支出价格指数在今年将上涨 3.4%,然后在未来两年放缓至 2.1% 和 2.2%。最新的通胀指标消费者价格指数在 5 月份较上年同期上涨 5%。

澳联储观点美联储主席讲话几小时后,澳大利亚储备银行行长Philip Lowe在图文巴的一次会议上发表讲话,并表示将延长澳大利亚本国的债券购买计划。第二轮 1,000 亿澳元的量化宽松计划将于 9 月结束,并且肯定会延长,尽管金额可能低于前几轮债券购买。“现在考虑停止购买债券还为时过早,”Lowe 说, “澳大利亚央行的债券购买计划是支撑我们经济复苏所需的宽松条件的因素之一。”他还表示,澳大利亚加息的环境“似乎仍有一段距离”,这与之前的说法不同,即加息“最早可能要到 2024 年”,语气虽小,但可能具有重大意义。ANZ的澳大利亚经济主管David Plank说,“我们确实认为,Lowe 关于前瞻性指引的措辞转变是有意为之,如果 2024 年采取行动的可能性增加,那么提前行动的可能性也更大,”


总结

随着经济回暖,各项指标的增速都超过了人们的预期。在最初定制经济复苏决策时,决策制定者对于未来的发展情况都是无法准确预测,因此之后才会不断对决策进行调整。随着每一次的决策调整,市场情绪也会提前到位,加息的悲观情绪会分多次反映在股市上,等到加息真的到来的时候,更多的只是应证过往的预期,也不会对市场产生巨大影响。

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