热点|澳联储继续放水1000亿澳元,各大板块何去何从

澳联储继续放水1000亿澳元,各大板块何去何从

早于2020年11月3日,由于新冠疫情导致的经济低迷,澳联储把利率降至0.1%,至历史最低点,同时宣布了实施1000亿购债计划。而在前几日,2021年2月2日早,澳联储重新评估了去年的货币政策措施,公布了新的决议,导致澳股连续上涨,近5日增幅为3.56%,触及11个月高点6900点。

澳联储货币政策更新

这次货币政策决议,主要包括:

  1. 从4月中旬开始,宣布以通过额外购买1000亿澳元的债券的方式,释放货币流动性,用于延伸量化宽松计划;

  2. 基准利率维持在0.1%不变,并将一直保持直到通货膨胀率维持在2-3%目标范围内,预计最早至2024年了;

  3. 澳联储行长Philip Lowe表示,经济复苏的速度超出预期,预计今年年中GDP将恢复到疫情前的水平;同时2021年放低了失业率预测至6%,通货膨胀率和GDP预测都略有提高,分别至1.25%和3.5%。

澳洲联储表示货币政策计划将广泛发挥预期作用,有助于支持就业和通货膨胀的恢复;债券购买、定期融资工具、3年期债券收益率目标和历史新低的现金利率使所有借款人的融资成本将保持在较低水平,降低了信贷成本,刺激消费和投资。展望未来,澳大利亚央行行长Lowe对疫苗开发和疫苗接种持积极态度,将可能有利于放宽管制,有利于经济复苏。

1000亿资金通过债券回购的形式注入市场,将促进商品市场消费规模增大,减缓经济衰退,推动物价上涨,大大刺激经济发展。然而另外一方面,1000亿放水计划意味着政府将承受着上升的债务和赤字压力;2020-2021财年低,澳洲政府赤字预计将达到2137亿,占GDP的比例为10.4%,债务将达到7032亿的峰值,占GDP的比例为36.1%,并预计持续增加。


低利率和持续上涨的资产价格将降低企业资金成本、未来利息支出和项目的利率风险,使债务融资的并购交易和资本支出将更加频繁。对于现金流和财务良好的公司来说,在资本支出和业务扩张上将更具有野心,带来可持续的长期增长;同时,这些公司将对投资者将更加具有吸引力,促使部分债劵投资者和储户转向股市,支撑股价。

楼市——房地产/银行

创纪录0.1%的低现金利率对房地产市场的有利影响最大。2月2日当天,房地产行业大盘上涨2.4%,银行业大盘上涨1.7%,并在持续走高。与房地产概念相关的广告商Domain (DHG)股价飙升4.1%,至5.30澳元的新高,其竞争对手房地产运营商REA Group (REA) 股价上涨2.7%,至156.87澳元。

澳大利亚联储分析表示,基于现阶段的低现金利率,房价有望今年上涨10%,在三年内总计上涨30%。房价的上涨以及稳定保持的低利率,将推动部分投资者转向房地产投资,BWP和CNI这类的房地产信托公司或将利好。澳洲联储行长Philip Lowe表示,他并不担心会因此形成楼市或股市泡沫。

银行方面,在2020年由于疫情,借款人经济及还款能力下降,私营部门资本支出表现疲软,行业都受到了巨大冲击,现金利润大幅减少,坏账准备金也大幅提高,导致股息发放下降。展望未来,尽管低利率在短期会对净息差及盈利能力产生负面影响,但是强劲的经济复苏前景将促使更多客户按期还款,降低信贷损失,并有利于银行降低坏账准备金和提升业务,支持恢复股息发放额度。

澳元

从贸易加权指数来看,自11月初以来,澳元相较上涨了5%,主要由于其他国家央行的扩张性货币政策刺激,以及较高的铁矿石价格和资本流入,带动了澳元需求上涨。从长期角度来看,澳元走强会对出口产生负面影响。