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从货币宽松到财政修复,澳洲疫情后的新阶段

自2020年3月以来,澳联储两次将现金利率下调至0.25%, 并于2020年11月3日下调至0.1%。这一行为保证了企业和家庭的现金流水平,也通过影响汇率帮助了澳大利亚境内与贸易相关的行业。与此同时,低利率也对经济产生了一定的负面影响,尤其是那些依赖利息收入的实体。

货币政策主要通过澳联储进行调整,通过在货币市场设定隔夜贷款利率去影响经济中的其他利率,从而去影响贷款者和贷款人的行为、经济活动,并最终影响通货膨胀率。

货币宽松政策的背景

据前储备银行董事会Warwick McKibbin表示,中央银行的1000亿澳元的量化宽松计划不会刺激经济,但是在全球不景气的大背景下,可以帮助澳洲避免一场金融危机。目前央行货币政策的核心目的有两个,包括稳定物价以及促进就业。


同时在结合货币政策的基础上,澳州政府也在积极推进财政政策,支持结构性经济政策措施的实施,其中包括最大限度提高商品和劳动力市场运营的灵活性的政策,以及抵制保护主义措施的强烈呼吁,以及政府为企业投资和雇佣员工方面提供了大量的激励措施。

通胀低迷

据联邦银行调查显示,澳大利亚的产出水平下降至创纪录的7%。预计2020年GDP下降了约4%,这一趋势导致国内通货膨胀水平跌入新低。这一现象主要源于欧美国家持续受疫情波动的影响,持续封锁导致消费和生产需求不振,从而打击整体大宗商品价格。在货币政策的支持下,预计明年将增长5%,通货膨胀或达到央行的2%-3%的预期。但由于今年上半年的降幅很大,预计到2021年底才能达到去年年底的产出水平。


失业率攀升

从就业角度来看,经济不景气对劳动力市场造成了沉重的打击,从今年3月至5月的数据来看,澳大利亚的平均工作时间下降了10%,失业率攀升至6.9%,预计失业率在未来几个月将进一步上升至略低于8%的水平。此次澳联储降息,将给予企业更多的资金支持,有利于企业资金周转,解决核心失业率攀升问题,在货币政策的支持下,对市场情绪有一定的提振作用。


相关金融资产

其次,联系相关金融资产的影响,目前澳联储降低利率或成为某些资产的新动力。从货币趋势的角度来看,澳联储的降息有利于澳元贬值。澳元升值会抑制澳大利亚当前经济,贸易和通货膨胀的增长。尽管今年澳元的总体升值幅度有限,但3月份的单边升值趋势引人注目,并一再成为G1