热点丨腾讯收购Afterpay 5%股权,是否意味着未来深度合作?



Afterpay于2020年5月1日澳洲东部时间晚上7点公布重大股东变更通知,宣布中国科技公司腾讯已经成为其主要股东之一并持股5%以上,并且Afterpay创始人Anthony Eisen在随后的声明中对此次投资表示欢迎。这使得Afterpay成为收购Afterpay 5%股权是腾讯进军海外战略的一次体现,从中我们可以看出什么?接下来带您解读腾讯的这次行动。



事件回顾

首先回顾这次腾讯成为Afterpay (ASX: APT)的整个过程:根据APT的重大股东公告,从3月27日开始,腾讯以每股17.18澳元至22澳元的价格购买Afterpay股票,以获得最初0.5%的股份。此后通过高盛一直不断买入直至4月30日,当腾讯份额超过了5%的披露门槛。至此,总的交易单价介于每股17.11澳元至31.30澳元之间,平均收购价为$22.63澳元。最终,腾讯斥资3亿澳元左右完成了这次股份收购。


在2020年5月1日,APT发布公告称腾讯已成为公司主要持有人之一,持股5%以上。对此,Afterpay的联合创始人Anthony Eisen和Nick Molnar表示,这笔投资“为我们提供了向全球最成功的数字平台企业之一学习的机会”,以及在多个领域“合作的潜力”。另一方面,腾讯首席战略官James Mitchell表示,“Afterpay的做法让我们眼前一亮,不仅因为它的商业模式特点吸引人,还因为它的服务如此符合消费趋势。”



从APT的股价变化来观察,Afterpay在5月1日当天收市报29.16澳元,总市值略高于80亿澳元,与腾讯首日买入当天收市价19.1澳元比较,股价在约一个月时间内上升超过五成。截止到5月6日收盘,APT已疯涨到了39.8,逼近其历史高位。

腾讯为什么要收购APT股份?

1.      对抗金融领域对手

腾讯在金融科技领域的主要对手是阿里旗下的蚂蚁金服。他们在今年3月刚收购了瑞典的一家和Afterpay一样先买后支付的竞争公司克拉纳(Klarna)。根据Google Trends,Afterpay的搜索量是Klarna的三倍,是其主要竞争对手Affirm的1.5倍。显然,腾讯此举是对竞争对手蚂蚁金服的一次回应,收购同类型的公司来与对手进行抗衡。

2.      拓展海外市场的战略试探

Afterpay的业务目前主要覆盖在澳洲、新西兰、美国及英国市场,并计划进军加拿大。Afterpay业务主打近年新兴的先买后付(Buy Now Pay Later)概念,主要为消费者网购时直接购买货品,然后再选择直接付款或分期付款。这也非常符合西方国家市场的消费理念。腾讯此次行动尤其看重Afterpay在美国的发展。美国是世界上最大的个人消费市场、而又由于美国和澳洲以及欧洲一样,习惯于使用借贷支付,因此信用卡以及先买后支付在这些国家非常发达。Afterpay的领先理念让腾讯感受到试探海外市场的信心和保障。

3.      相互借鉴,互利互惠

此次收购行动完成以后,Afterpay的联合创始人Anthony Eisen和Nick Nolnar表示能够利用腾讯的丰富经验和网络是很有价值的,在Afterpay平台上在技术,地理扩展和未来付款选项等领域进行合作的潜力也是如此。而腾讯方面的首席战略官ames Mitchell也提到Afterpay新颖的商业模式和全球消费者趋势的吻合。

可以说,腾讯和APT在各自的领域都是具有创新商业模式以及相关核心技术的领导企业。腾讯在主打科技的同时借鉴和学习Afterpay在金融领域的商业创意,Afterpay可以向腾讯学习数字化平台运营的经验。二者在各自的市场上都拥有大量的用户和消费者,平台之间若能有进一步的合作有机会实现相互促进,互利互惠的双赢。不管未来会不会,或者合作到什么程度,此次收购股份的举措都是为以后开启了可能性。



未来合作可能性的解读

从此次腾讯的收购行为,可以解读为腾讯本轮收购的5%股票和APT开启了长期的战略性合作,腾讯也表示过对其浓厚的兴趣。但目前来看这仍一项短期试探性入股的操作,若短期内没有进一步合作的进展,腾讯持股成本较低,或对股价造成压力。

首先是因为腾讯此次入股较少,持股比例只有较低的5%,其品牌效应可能大于了实际效果。5%的持股是不能决定公司的策略方向,更多的是试探性投资和接触,如果后期效果好,腾讯势必要加大投资,届时腾讯在Afterpay有了董事席位和话语权,才更有进一步深入合作的可能。

其次是风险,在当前西方国家普遍面临经济衰退预期的大环境之下,这样的投资存在一定的风险。毕竟APT“先买后付”的商业理念相对超前,有利有弊。一方面抓住未来可能的商业趋势,一方面这种商业模式也面临监管机构的压力和越来越多竞争对手等。除此以外,这种依赖于零售商与消费者的交易理念从短期来看,澳大利亚和美国零售市场受疫情打击严重,大量中小零售商关门破产,直线上涨的失业率严重影响了该群体的购买力与购买欲望。随着通胀情况愈发严重,这种情形短期之内难以改善。


总结

5月1日Afterpay宣布腾讯收购5%股份成为公司的主要股东之一,随即APT股价应声大涨,一周内飙升至接近历史高位的40澳元左右。腾讯此次收购的目的主要解读为,对抗竞争对手蚂蚁金融在3月份收购克拉纳(Klarna),拓展海外市场的战略以及与Afterpay互利互惠相互借鉴。对于未来是否会有加深合作,在短期内可能更多的是试探性的接触,另一方面这种商业模式在疫情和经济衰退背景下面临不小的风险,合作意向停滞或流产的可能性依然存在。届时由于腾讯持股成本较低,会对APT股价承压。因此不建议投资者在此时盲目追涨,仍需进一步关注相关事件进展。



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